今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年(nián)来(lái)由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下(xià)基金的(de)相关销售业(yè)务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公(gōng)告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)、上银基(jī)金(jīn)也(yě)终止(zhǐ)了与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的(de)基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合(hé)作，其(qí)中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱)有9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关(guān)系的(de)基金公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随(suí)着代(dài)销机(jī)构(gòu)数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人(rén)员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量(liàng)一(yī)直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不(bù)大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也(yě)加速了(le)对(duì)尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自(zì)身的发(fā)展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成(chéng)立(lì)时间、综合(hé)能力，以及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公司合(hé)作等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名(míng)排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年(nián)的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据(jù)该(gāi)负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士(shì)称(chēng)，目(mù)前(qián)基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平(píng)台(tái)流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是基金销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协(xié)会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上(shàng)阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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