投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题的热(rè)炒(chǎo)，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新(xīn)股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司(sī)股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依(yī)旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅(fú)最(zuì)高的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达(dá)公司股票的公(gōng)护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一(yī)大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业(yè)模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备(bèi)这些特(tè)质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行(xíng)业成(chéng)交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端)得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大(dà)幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存(cún)阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信息(xī)就是(shì)最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也(yě)不(bù)悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要(yào)在(zài)相对低位或调整一定程(chéng)度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映(yìng)在未(wèi)来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没(méi)有(yǒu)业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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