近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的(de)监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对(duì)建设(shè)银行启动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查，监管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年(nián)报，去(qù)年建行(xíng)承销非(fēi)金融企(qǐ)业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体(tǐ)企业承(chéng)销(xiāo)发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质(zhì)头(tóu)部房地产(chǎn)企业(yè)债券(quàn)融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度(dù)在近(jìn)期持(chí)续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中国(guó)进出口银(yín)行金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违规行为(wèi)已(yǐ)开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被(bèi)点名(míng)。具(jù)体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通(tōng)过(guò)深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规(guī)行为。其(qí)中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银(yín)行和青岛银(yín)行，内控执行不严(yán)或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合(hé)理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协会(huì)在日(rì)常监测(cè)工作中发(fā)现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多(duō)期债务融(róng)资(zī)工具(jù)发行定(dìng)价严(yán)重偏(piān)离市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市(shì)城市发(fā)展投资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务(wù)资助，涉每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办嫌违反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规(guī)则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超(chāo)过(guò)五成，15家(jiā)机(jī)构被暂(zàn)停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报(bào)的原因包括低价(jià)包(bāo)销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资工(gōng)具(jù)未按(àn)照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他(tā)投资人的(de)正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办商作为银行间市场基(jī)石机(jī)构，承担着提高市场流动性(xìng)、促(cù)进价(jià)格(gé)发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险管理，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会(huì)将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市(shì)场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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